IBA 16.180 € (+0,87 %)     AB INBEV 86.750 € (+0,21 %)     PROXIMUS 26.210 € (-4,90 %)     UMICORE 27.160 € (-0,18 %)     AEDIFICA 100.600 € (+0,40 %)     ACCENTIS 0.042 € (-2,35 %)     D'IETEREN 43.350 € (-0,69 %)     ATENOR 66.400 € (-2,64 %)     COLRUYT 45.910 € (-0,22 %)     UCB 68.940 € (-0,06 %)     SHURGARD 31.000 € (+0,32 %)     AGEAS 48.260 € (+0,33 %)     SOLVAY 89.280 € (-0,18 %)     KBC 52.260 € (-0,27 %)     TELENET GROUP 45.140 € (-1,61 %)     GBL 81.680 € (-0,15 %)     MDXHEALTH 0.952 € (-7,21 %)     VGP 79.800 € (+2,05 %)     COFINIMMO 121.000 € (+0,17 %)     MONTEA C.V.A. 76.400 € (+0,13 %)     BPOST 8.998 € (-1,12 %)     BARCO 174.600 € (-0,68 %)     EVS BROADC.EQUIPM. 21.800 € (-2,02 %)     LOTUS BAKERIES 2 580.000 € (-0,77 %)     BIOCARTIS 10.020 € (+1,21 %)     FAGRON 16.570 € (-1,37 %)     DEXIA 3.350 € (+0,30 %)     WDP 164.000 € (+0,37 %)     CFE 83.200 € (-0,36 %)     SOFINA 170.000 € (+0,12 %)     RECTICEL 7.070 € (+0,28 %)     MITHRA 27.980 € (+2,57 %)     OXURION 3.120 € (-43,99 %)     ARGENX SE 126.100 € (+0,80 %)     BEKAERT 24.220 € (+0,25 %)     ACACIA PHARMA 1.874 € (+1,30 %)     EURONAV 7.195 € (+0,98 %)     MELEXIS 58.200 € (+0,69 %)     KBC ANCORA 34.940 € (-0,17 %)     XIOR 45.800 € (0,00 %)     ASIT 1.082 € (+0,37 %)     CELYAD 10.980 € (-1,44 %)     RETAIL ESTATES 80.900 € (-0,12 %)     TINC 12.700 € (0,00 %)     TITAN CEMENT 18.700 € (-0,64 %)     INTERVEST OFF-WARE 26.100 € (-0,38 %)     ASCENCIO 56.800 € (+0,71 %)     ACKERMANS V.HAAREN 128.500 € (-0,08 %)     ONTEX GROUP 13.760 € (+1,25 %)     CIE BOIS SAUVAGE 361.000 € (+0,56 %)     TESSENDERLO 26.150 € (+0,19 %)     TER BEKE 107.000 € (+0,94 %)     ELIA 72.800 € (-1,09 %)     DECEUNINCK 1.875 € (-4,09 %)     KINEPOLIS GROUP 52.700 € (-0,38 %)     TEXAF 31.200 € (+0,65 %)     EXMAR 5.440 € (0,00 %)     ECONOCOM GROUP 2.916 € (+0,21 %)     SIPEF 37.550 € (+1,62 %)     QUESTFOR GR-PRICAF 5.600 € (+0,72 %)  
   ATOS 68.120 € (+1,16 %)     SCHNEIDER ELECTRIC 73.260 € (+0,27 %)     MICHELIN 93.100 € (-0,43 %)     LEGRAND 62.240 € (+0,03 %)     ACCOR 38.500 € (-0,18 %)     VEOLIA ENVIRON. 21.770 € (-1,23 %)     EIFFAGE 91.800 € (+1,08 %)     BENETEAU 8.675 € (+0,87 %)     GECINA NOM. 140.300 € (-0,71 %)     IMERYS 36.120 € (-1,04 %)     METHANOR 4.920 € (+0,82 %)     GENOMIC VISION 0.554 € (+2,21 %)     EUTELSAT COMMUNIC. 15.725 € (-1,38 %)     SOCIETE GENERALE 22.280 € (-0,45 %)     EDF 10.605 € (-1,67 %)     BNP PARIBAS ACT.A 40.640 € (-0,38 %)     ARKEMA 77.020 € (+0,10 %)     SAINT GOBAIN 32.105 € (-0,74 %)     ORANGE 13.595 € (0,00 %)     DANONE 80.580 € (+0,05 %)     RENAULT 49.185 € (-0,02 %)     TOTAL 44.030 € (-0,27 %)     PUBLICIS GROUPE SA 42.530 € (-0,37 %)     KERING 440.700 € (+0,63 %)     HERMES INTL 612.200 € (-0,16 %)     NEOPOST 18.090 € (+0,61 %)     PEUGEOT 19.235 € (-0,67 %)     ILIAD 94.840 € (-0,23 %)     AIRBUS 126.200 € (+1,14 %)     IPSEN 95.000 € (-1,04 %)     BIC 57.950 € (-1,45 %)     AIR LIQUIDE 123.300 € (-0,12 %)     ERAMET 39.970 € (+1,91 %)     ORPEA 111.800 € (+0,54 %)     AXA 21.665 € (-0,25 %)     SANOFI 77.650 € (+0,53 %)     EURONEXT 70.900 € (-0,07 %)     LVMH 356.050 € (-0,22 %)     NATIXIS 3.541 € (-0,51 %)     AIR FRANCE -KLM 10.510 € (+0,43 %)     STMICROELECTRONICS 16.420 € (+0,83 %)     TF1 8.755 € (-1,02 %)     SUEZ 13.510 € (-1,21 %)     CAPGEMINI 106.750 € (+0,28 %)     REMY COINTREAU 131.500 € (-0,38 %)     CASINO GUICHARD 37.590 € (+4,97 %)     CARREFOUR 15.480 € (-0,55 %)     VALLOUREC 2.440 € (-0,33 %)     UBISOFT ENTERTAIN 72.960 € (-0,11 %)     GTT 83.450 € (-0,24 %)     PLASTIC OMNIUM 20.450 € (+0,34 %)     BOUYGUES 32.500 € (-0,09 %)     VINCI 97.800 € (+0,35 %)     FAURECIA 36.760 € (-0,27 %)     ROBERTET 672.000 € (+0,90 %)     EUROFINS SCIENT. 385.400 € (-1,43 %)     BUDGET TELECOM 2.890 € (-2,03 %)     ALSTOM 38.680 € (+0,68 %)     MAUNA KEA TECH 1.502 € (-0,40 %)     RALLYE 4.730 € (+14,67 %)  

Forte détente du marché de la dette, nouveaux records pour l'Allemagne et la France

07/08/2019 15:46
La crainte de voir la croissance mondiale caler du fait des tensions commerciales et monétaires entraînait une forte détente du marché de la dette mercredi, avec de nouveaux records en territoire négatif pour la France et l'Allemagne.
"Nous restons sur la même tendance avec des niveaux extraordinairement bas", en particulier en zone euro, a souligné auprès de l'AFP René Defossez, stratégiste obligataire chez Natixis.
En zone euro, le marché "va de record en record", a également observé Aurélien Buffault, responsable de la gestion obligataire chez Meeschaert, interrogé par l'AFP.
"Personne ne veut s'exposer, tout le marché est en mode +aversion pour le risque+ et tous les ingrédients sont là pour faire baisser les rendements", a complété M. Defossez.
Le premier facteur est à chercher du côté des banques centrales accommodantes, que ce soit la Fed ou la BCE, "mais cela ne suffit pas à expliquer des niveaux aussi bas", selon lui.
"Le 2e catalyseur, ce sont les risques qui pèsent sur les marchés et alimentent les craintes, en premier lieu la guerre commerciale sino-américaine qui a pris un nouvel élan sur le terrain monétaire", a-t-il ajouté, "mais également le risque d'un Brexit sans accord."
Les obligations d'Etat, considérées comme des actifs très sûrs, servent traditionnellement de refuge en cas d'agitation, au même titre que l'or ou certaines monnaies comme le yen.
Les politiques monétaires accommodantes sont également un puissant facteur de soutien pour le marché de la dette, car c'est l'un des principaux bénéficiaires des mesures de rachats d'actifs.
Depuis quelques mois, la combinaison de ces deux facteurs a fait basculer une partie du marché obligataire en territoire négatif et notamment sa référence, le taux d'emprunt à 10 ans de l'Allemagne, le Bund, qui s'enfonce chaque jour un peu plus.
Un taux négatif sur une obligation signifie que l'investisseur qui gardera ce titre jusqu'au bout perdra de l'argent.
A l'inverse, pour un Etat, des taux bas offrent l'assurance de garder des marges de manoeuvres budgétaires, et pour des entreprises, celle de pouvoir se financer à bas coûts. Par ailleurs, les investisseurs ont été déçus par "une série de mauvais indicateurs", comme la production industrielle allemande qui s'est tassée de 1,5% en juin, a noté M. Buffault.
Des taux bas peuvent aussi aider à rendre les économies plus compétitives dans un contexte de faible croissance.
A 16H50 (14H50 GMT), le taux d'emprunt allemand à 10 ans reculait à -0,597%, après être descendu jusqu'au plancher record de -0,6133%, contre -0,536% mardi à la clôture du marché secondaire, où s'échange la dette déjà émise.
Le rendement de même maturité de la France refluait également à -0,337% contre -0,264% la veille. Il a également inscrit un nouveau record à -0,3564%.
Celui de l'Italie se détendait également à 1,379% contre 1,513%, tout comme celui de l'Espagne, à 0,119% contre 0,230%.
Aux États-Unis, le taux à dix ans baissait nettement lui aussi à 1,642%, soit son plus bas niveau depuis octobre 2016, contre 1,702% mardi, à l'instar de celui à 30 ans, à 2,155% contre 2,233%. Enfin, le taux américain à deux ans s'établissait à 1,551% contre 1,539%.
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